Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) во время открытия торгов в Нью-Йорке, 7 апреля 2025 года.
Тимоти А. Клэри | Афп | Гетти Изображения
На этой неделе инвесторы искали укрытия, поскольку опасения по поводу искусственного интеллекта ударили по акциям, в результате чего 10-летние казначейские облигации опустились ниже 5%.
В пятницу эталонная доходность оставалась ниже 5% после падения ниже этого уровня в четверг впервые за месяц, поскольку инвесторы продолжали выражать опасения по поводу огромных долгов, которые технологические компании берут на себя для финансирования создания сетей искусственного интеллекта. Акции технологических компаний упали, доходность облигаций по непогашенному технологическому долгу выросла, а спреды по кредитно-дефолтным свопам расширились во множестве компаний, занимающихся искусственным интеллектом.
«Распродажа акций технологических компаний привела к стремлению к повышению качества, что усугубляется продолжающейся слабостью французского суверенного рынка», — говорится в сообщении группы кредитной стратегии BMO в пятницу. «Интересно, что акцент на слабости фондового рынка… [has] омрачил движение на энергетическом рынке: казначейские облигации выросли, несмотря на то, что нефть марки WTI тестировала 100 долларов за баррель».
В пятницу доходность по 10-летние казначейские облигации США — используется для оценки ипотечных кредитов, автокредитов и задолженности по кредитным картам — выросла на 1 базисный пункт до 4,966%.
Доходность по 2-летние казначейские обязательства Примечание, которое более точно соответствует краткосрочной политике Федеральной резервной системы, увеличилось на 2 базисных пункта до 4,658%. Доходность по более долгосрочным облигациям 30-летние казначейские облигации США — которые реагируют на геополитические события — были относительно неизменными на уровне 5,292%.
Один базисный пункт равен 0,01%, или 1/100 1%, а доходность и цены движутся обратно пропорционально друг другу.
Восстановление цен на казначейские облигации произошло всего через несколько недель после того, как доходность 10- и 30-летних облигаций подскочила до самого высокого уровня за более чем 20 лет.
С тех пор возросла обеспокоенность по поводу миллиардов, которые тратят технологические компании. CoreWeave лидировал, потеряв 10% в четверг и 36% в октябре. Доходность по облигациям со ставкой 9,75% со сроком погашения в 2031 году составляет 15,72%, а спред по пятилетним кредитно-дефолтным свопам составляет 1138. Любое значение выше 1000 обычно считается проблемным.
На следующей неделе основное внимание будет обращено на решение Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое должно быть принято в среду. По данным инструмента CME Group FedWatch, рынок не ожидает, что центральный банк поднимет ставки в этом месяце, но оценивает вероятность повышения ставок на четверть процентного пункта в декабре примерно в 72%.
«На данном этапе ужесточение финансовых условий не было достаточно драматичным, чтобы предотвратить новое повышение ставок в этом году, хотя устойчивое ухудшение может легко изменить расчеты политики ФРС», — заявили в BMO Capital.
Трейдеры ожидают пятничных данных S&P Global PMI в сфере производства и услуг, чтобы получить свежий взгляд на экономический рост и инфляцию в США. Между тем, растущие затраты на энергоносители продолжают оказывать давление на перспективы инфляции.
Промежуточные фьючерсы Западного Техаса с поставкой в декабре поднялась еще на 1,6% до $101,10 за баррель в пятницу, в то время как Брент сырая нефтьМеждународный нефтяной эталон торговался на 1,4% выше, до $114,71 за баррель.
Повышение цен на энергоносители произошло на фоне новых атак поддерживаемых Ираном боевиков-хуситов на нефтяные объекты Саудовской Аравии, породивших новые опасения по поводу сокращения поставок нефти. Ранее на этой неделе появились сообщения о том, что США и Израиль могут возобновить удары по Ирану после промежуточных выборов 3 ноября.
