Акции Google Group Alphabet потеряли восьмую часть своей стоимости в четверг. Рыночная стоимость компании, занимающейся данными, упала примерно на полтриллиона долларов из-за высоких объемов торгов. Это самое большое падение цен на акции в истории компании. Не только с точки зрения рыночной стоимости, но и в относительном выражении: потеря примерно двенадцати с половиной процентов превышает катастрофы фондового рынка из-за пандемии COVID19 16 марта 2020 года и даже последствия финансового кризиса с крахом Lehman Brothers 29 сентября 2008 года.
Подробности читайте после объявления
На этот раз фондовый рынок напугали не внешние факторы, а собственные финансовые показатели Alphabet. Alphabet опубликовала свои показатели за третий квартал 2026 года в среду вечером. Продажи увеличились на четверть по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль увеличилась на целых 30 процентов; но чистая прибыль упала почти на четверть, а операционный денежный поток – на восьмую и составил 42,3 миллиарда долларов. Это снижение обусловлено, в частности, накоплением запасов, неоплаченными счетами-фактурами и высокими расходами на «другие активы», которые могут включать авансовые платежи за долгосрочную аренду, а также поставщикам и поставщикам услуг: классическая картина инвестиций в центры обработки данных искусственного интеллекта.
Сюда входит стоимость капитальных товаров, которая за 92 дня третьего квартала составила 51,3 миллиарда долларов, что более чем вдвое больше, чем в том же квартале год назад. 51,3 миллиарда — это на девять миллиардов больше, чем операционный денежный поток, а свободный денежный поток Alphabet соответственно отрицательный — второй квартал подряд, и эта тенденция растет.
Потери на акциях, рост процентных ставок
В то же время акции и облигации, принадлежащие Alphabet, упали более чем на 9 миллиардов долларов в третьем квартале. По крайней мере, часть снижения цен была реализована, что позволило сэкономить 1,9 миллиарда долларов США на налогах, но по-прежнему представляет собой потери в размере около 7 миллиардов долларов США.
В то же время процентное обслуживание Alphabet растет. В третьем квартале 2025 года группа выплатила скромные, по ее меркам, $143 млн процентов, а в третьем квартале 2026 года — почти в семь раз больше. Чтобы профинансировать инвестиции в искусственный интеллект, Alphabet взяла на себя новый долг в размере 29 миллиардов долларов и только за квартал напечатала новые акции, продажа которых принесла чистую прибыль в 12,4 миллиарда долларов — в дополнение к 40 миллиардам долларов, которые новые акции принесли в июне.
Затраты на ИИ будут продолжать расти
В текущем квартале руководство потратит еще больше на центры обработки данных с использованием искусственного интеллекта. Потоку расходов на ИИ не видно конца. Неудивительно, что инвесторы уходят, а цены падают.
Подробности читайте после объявления
Для финансирования этого руководство планирует не только взять на себя дополнительный долг, но и выпустить еще больше новых акций. Ожидается, что они принесут 27,6 миллиарда долларов. И чем ниже цены, тем больше акций Alphabet приходится печатать, и тем меньше становится доля каждой отдельной акции в группе.
(дс)
