Быстрое чтение
-
CoreWeave и Nebius продемонстрировали взрывной рост, но долг CoreWeave в $51,6 млрд затмевает долг Nebius в $10 млрд, оставляя Nebius гораздо больше места на балансе.
-
Процентный счет CoreWeave в размере 640 миллионов долларов перекрыл скорректированную операционную прибыль в размере 128 миллионов долларов, поэтому кредиторы собрали больше, чем заработали на операциях.
-
Nebius финансирует рост за счет предоплаты клиентов и продажи акций на сумму 2,8 миллиарда долларов, поэтому его владельцы платят за счет размывания, а не за счет долгов.
-
Подробнее: Узнайте 7 способов получения дохода с портфелем стоимостью более 1 000 000 долларов США (спонсор)
CoreWeave (NASDAQ:CRWV) и Небиус Групп (NASDAQ:NBIS) в августе отчитались о прибыли за второй квартал 2026 года. Каждый из них продемонстрировал трехзначный рост выручки и распроданные мощности графических процессоров. Спустя три месяца инвесторы задаются вопросом, чем каждый из них платит за этот рост. CoreWeave торгуется по цене $48,42, что на 44,59% ниже за месяц. Небиус стоит $141,52 со скидкой 39,15%.
Рекордный спрос поступил с рекордными процентными векселями
Выручка CoreWeave во втором квартале составила $2,575 млрд, что на 112,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а портфель заказов достиг $104,2 млрд. Спрос реальный. Однако процентные расходы достигли $640 млн при скорректированной операционной прибыли в $128 млн. Это означает, что кредиторы собрали больше, чем бизнес заработал от операций.
Генеральный директор Майкл Интратор назвал этот квартал «важным переломным моментом». У меня есть вопросы. Чистый убыток увеличился с $290 млн до $626 млн, а руководство прогнозирует, что в следующем квартале процентные ставки вырастут до $860–940 млн.
Небиус рос быстрее с меньшей базы. Выручка выросла на 454,04% до $582,3 млн, а маржа скорректированной EBITDA группы достигла 41%, что указывает на реальную ценовую власть. Процентные расходы подскочили до $119,1 млн с $4,8 млн после выпуска крупных конвертируемых облигаций. Три клиента также принесли 24%, 21% и 14% дохода, поэтому потерять хотя бы одного из них было бы больно.
——
Узнайте 7 способов получения дохода с портфелем в 1 000 000 долларов США
Если вы сэкономили более 1 000 000 долларов, это руководство для вас. Последнее, чего вы хотите на пенсии, — это остаться без денег. Вы хотите, чтобы ваши деньги приносили постоянный доход, пока вы наслаждаетесь жизнью.
Теперь вы можете узнать, какие стратегии используют богатые пенсионеры для финансирования своей пенсии, с помощью «Полного руководства по пенсионному доходу» от Fisher Investments. Загрузите руководство сегодня! (спонсор)
——
CoreWeave заимствует, а Nebius привлекает клиентов и акционеров
CoreWeave за квартал привлекла около $18 млрд и сократила взвешенную стоимость долга почти на 300 базисных пунктов. Это сокращение помогает, но финансовый директор признает, что стоимость каждой сборки «заряжена заранее». Его долговая нагрузка сработает только в том случае, если новые кластеры начнут приносить доход в установленные сроки.
