Промежуточные выборы могут встряхнуть фондовый рынок, если демократы победят Конгресс

Фондовый рынок еще не оценивает победу Демократической партии в Конгрессе — несмотря на то, что некоторые опросы и большинство рынков прогнозов указывают на это — так что, по мнению инвесторов и аналитиков, этот сценарий может оказать давление на цены акций в среду.

По их словам, республиканцы, сумевшие сохранить контроль, могут вызвать краткосрочный митинг помощи.

Если оставить в стороне краткосрочные движения, то типичная послесреднесрочная картина в предстоящие месяцы является бычьей. Но некоторые задаются вопросом, сможет ли рынок на этот раз противостоять положительному историческому тренду, потому что Индекс S&P 500 уже так много в этом году перед выборами.

Что касается некоторых акций, за которыми стоит следить, крупная победа Демократической партии во вторник вечером — особенно в гонке за губернатора Техаса — может подлить масла в огонь распродажи акций ИИ на том основании, что дополнительные ограничения на центры обработки данных получат импульс на национальном уровне. Акции оборонного сектора могут оказаться под давлением из-за опасений ограничения расходов.

Опросы общественного мнения указывают на победу демократов в Палате представителей и жеребьевку в Сенате. Рынки прогнозов были более благосклонны к демократам, призывающим к «голубой победе».

Хотя инвесторы сигнализируют о «неохотном принятии» базового сценария, согласно которому демократическая победа действительно будет, они позиционируют это не так, сказал Тобин Маркус, глава отдела политики США в Wolfe Research. Данные недавнего опроса, проведенного фирмой среди более чем 100 институциональных инвесторов, показывают, что они не имеют сильных шансов на какой-либо конкретный результат.

“Инвесторы, похоже, испытывают значительную дозу скептицизма по поводу того, будет ли окончательный результат столь же благоприятным для демократов, как показывают опросы”, – сказал Маркус CNBC, отметив, что фирма разделяет мнение о том, что “опросы, вероятно, преувеличивают силу демократов”.

JPMorgan ожидает, что в среду голубая волна обрушит индекс S&P 500 примерно на полпроцента.

С другой стороны, если республиканцы в конечном итоге сохранят обе палаты Конгресса, это может спровоцировать ралли, сказал Самир Самана, глава отдела глобальных акций и реальных активов в Wells Fargo Investment Institute.

«С точки зрения уверенности, рынок знает, что делать с республиканцами, владеющими обеими палатами», — сказал он.

Стратеги Citigroup заявили в понедельник, что республиканцы, потерявшие Палату представителей, но сумевшие сохранить Сенат, могут стать “попутным ветром для акций в конце года”. Трейдеры JPMorgan прогнозируют рост до 1% в среду, если республиканцы сохранят свою позицию в этой палате.

Если не обращать внимания на любые краткосрочные движения, акции имеют тенденцию расти после завершения промежуточных торгов. Фактически, индекс S&P 500 вырос на один год после всех промежуточных выборов, проводившихся в начале 1980-х годов.

Но S&P 500 уже зафиксировал двузначный рост в 2026 году, поэтому некоторые на Уолл-стрит обеспокоены тем, что инвесторы слишком самодовольны перед выборами этого года.

В годы промежуточных выборов индекс S&P 500 обычно падал в среднем на 14% в какой-то момент второй половины года, обнаружил Джонатан Крински, главный рыночный техник BTIG.

«Причина, по которой акции в ноябре часто показывают хорошие результаты в промежуточных периодах, заключается в том, что [the S&P 500] как правило, слаб на выборах. В этом году у нас противоположная ситуация», – написал Крински на прошлой неделе. «Поэтому, несмотря на то, что мы согласны с тем, что мы видим ралли после промежуточных выборов, мы думаем, что на самом деле более вероятно обратное».

Не помогает и то, что более широкий рынок в последнее время оказался под значительным давлением из-за турбулентности в торговле ИИ, которая привела к Nasdaq Composite опубликовать худший день с июня в пятницу. В понедельник акции AI снова привели рынок к снижению.

Сильные результаты демократов на промежуточных выборах во вторник могут оказать еще большее давление на торговлю.

Аналитики считают, что на уровне штатов усиление контроля демократов, вероятно, станет препятствием для акций, связанных с центрами обработки данных и технологическим оборудованием.

“Это [would solidify] Это первые предостерегающие знаки в разных штатах относительно развития инфраструктуры искусственного интеллекта», — сказал CNBC Роб Рейнс из Washington Analysis.

Стратеги Goldman Sachs заявили на этой неделе, что Демократический Конгресс «может ограничить налоговые льготы для центров обработки данных, но национальный мораторий маловероятен при любом исходе выборов».

Одним из примеров может служить Техас — ключевой центр строительства центров обработки данных. По словам Маркуса из Wolfe, неожиданная потеря губернатора-республиканца Грега Эбботта может «напугать» рынок в краткосрочной перспективе.

Аналитики и инвесторы считают, что «голубая волна» может оказать давление на акции оборонных компаний, одновременно повышая акции компаний здравоохранения.

«Значительное усиление Демократической партии может ограничить реальный рост расходов, если только более широкое соглашение не увеличит финансирование как обороны, так и здравоохранения», — сказал Алекс Сагал, глобальный аналитик по акциям инвестиционного института Wells Fargo. Однако он отметил, что прогноз доходов оборонной промышленности выглядит «от стабильного до умеренно позитивного».

Маркус из Wolfe Research заявил, что здравоохранение будет «в центре внимания», поскольку демократы будут настаивать на восстановлении истекших субсидий на страховые взносы в рамках Закона о доступном медицинском обслуживании или отмене некоторых реформ Medicaid в Законе об одном большом красивом законопроекте.

«Акции компаний здравоохранения в последнее время идут очень хорошо», — сказал CNBC Джед Эллербрук, портфельный менеджер Argent Capital Management. «Я думаю, что отчасти это связано с торговлей против ИИ, но я также думаю, что отчасти это просто оптимизм, который берут на себя демократы».

Эллербрук следит за акциями, связанными с больницами, такими как HCA Здравоохранение и Тенет Здравоохранение а также медицинские страховщики, такие как UnitedHealth и Сотни.

Финансовый сектор был худшим сектором S&P 500 в начале 2026 года после того, как президент Дональд Трамп призвал Конгресс принять закон, ограничивающий процентные ставки по кредитным картам на уровне 10%. Хотя с тех пор сектор смог добиться заметного роста, поскольку его рост с начала года составляет около 3%, ситуация в группе, находящейся под контролем демократов, может стать еще более нестабильной.

«Демократы придут, желая продемонстрировать ощутимый прогресс в вопросе доступности, а это означает, что они будут нацелены на секторы, которые занимают центральное место в потребительских бюджетах», – сказал Мэтью Акс из Evercore ISI. «Мы знаем, что у Трампа есть популистские инстинкты и популистские наклонности, и может ли он выбрать пару вопросов и решить объединиться с демократами по этим вопросам и нацелиться на эти отрасли популистским способом? Абсолютно».

Учитывая, что демократический контроль часто связан с усилением регулирования, а республиканский контроль, как полагают, способствует дерегулированию, демократы могут быть заинтересованы в установлении ограничений на ставки по кредитным картам, если они одержат победу.

«Я думаю, что если бы демократы имели контроль над одной или обеими палатами, они бы попытались принять его и посмотреть, смогут ли они заставить Трампа либо подписать его, либо заставить его наложить вето, и это позволило бы демократам как бы заработать политическое очко», — сказал Акс.

Трамп может возобновить войну против Ирана, отложив любые крупные удары перед промежуточными выборами. Этот шаг может перевернуть рынок в целом и привести к опережающему росту акций энергетических компаний. Цены на сырую нефть подскочили более чем на 10% в октябре, хотя в понедельник они отдали большую часть этого роста.

Цены на бензин в среднем по стране в воскресенье составили 4,17 доллара за галлон, что почти на 40% больше, чем за тот же период прошлого года, по шкале AAA.

“Если произойдет эскалация, это, очевидно, может оказать повышательное давление на цены накануне Дня Благодарения”, – сказал Патрик Де Хаан, глава нефтяного аналитика Gas Buddy, – “это также время, когда у американцев есть действительно стойкие традиции в плане поездок к друзьям и семье”.

Если Трамп решит предпринять решительные действия, это может уничтожить надежду на типичное послепромежуточное ралли в конце года.

Evercore ISI заявила, что индекс S&P 500 может снизиться на двузначные цифры и завершить год на отметке в 6800 пунктов из-за скачка цен на нефть, если президент “перейдет к кинетической эскалации в Иране перед созывом нового Конгресса в январе” и демократы возьмут Конгресс.

– С репортажами Сары Мин, Тобиаса Бернса и Спенсера Кимбалла.