Большинство инвесторов знают, что последние два месяца года, как правило, являются бычьими. Yardeni Research, по сути, утверждает, что Индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) средний прирост составил 1% в ноябре, за которым последовал прирост почти на 1,3% в декабре. В течение прошлого столетия индекс также фиксировал рост примерно в двух из трех этих двухмесячных периодов.
Что может большинство инвесторов нет Имейте в виду, что следующие шесть месяцев в целом также, как правило, будут бычьими. В период с ноября по апрель средний чистый прирост индекса S&P 500 составил более 5%, достигнув кульминации почти в 1,4% в последний месяц этого шестимесячного периода. Другими словами, если вы играете на основе исторических шансов, вам нужно обязательно войти и остаться на фондовом рынке здесь.
Соскучились по Nvidia в 2009 году? Этот редкий сигнал снова мигает. В 2009 году для малоизвестного производителя чипов Nvidia прозвучал сигнал «удвоить ставку». Впервые за многие годы тот же самый сигнал «Total Conviction» мигает для компании размером в 1/100 размера Nvidia. Продолжать “
Возможно, будут созданы условия для того, чтобы сделать ближайшие шесть месяцев исключением из этой нормы.
Медвежий фон
Да, инфляция и последующее повышение процентных ставок являются потенциальным камнем преткновения рынка в обозримом будущем. Федеральная резервная система решила оставить целевой диапазон ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 3,75% и 4% в среду, предполагая, что текущая картина инфляции на данный момент является достаточно терпимой.
Однако рынок не ожидает, что такая ситуация сохранится до конца года. СМЕСнимок FedWatch о торговой активности по процентным фьючерсам и данные о ценах показывают, что вероятность повышения ставки на четверть пункта в начале декабря составляет 85%. Это согласуется с так называемым «точечным графиком» прогноза ФРС о том, что ставка по федеральным фондам к концу 2026 года будет находиться на уровне от 4% до 4,25%, где она, скорее всего, останется до 2027 года.
Это, конечно, работает против фондового рынка. Высокие или растущие процентные ставки призваны охладить экономическую активность, которая приводит к ценовой инфляции, вызванной спросом. Однако это охлаждение также подрывает рост корпоративных прибылей… это палка о двух концах. Добавьте к этому тот факт, что индекс S&P 500 сейчас оценивается в 23 раза выше его текущей прибыли. и что большая часть будущего роста прибыли будет обеспечиваться хрупкой индустрией искусственного интеллекта, а акции уязвимы даже к малейшим встречным ветрам и малейшим тревожным сигналам.
Признайте, что это просто шум
Повествование, конечно, вызывает беспокойство. Просто не теряйте перспективы ни на что из этого. В течение ближайших шести месяцев проявятся всевозможные другие факторы, влияющие на рынок – как в лучшую, так и в худшую сторону. Через год вас, скорее всего, не будет волновать (или даже помнить) нынешнее беспокойство, связанное с потенциальным эффектом повышения процентных ставок в будущем. Позвольте акциям делать то, что они собираются делать в краткосрочной перспективе.
