Нефть Brent снова стоит выше 106 долларов, Иран усиливает атаки на танкеры в Ормузе, а мировые запасы истощаются, в то время как ОПЕК только что прогнозирует рост спроса на следующий год. Шесть месяцев назад один своевременный пост президента Трампа в TruthSocial успокоил бы трейдеров. Теперь это больше не работает, поскольку фундаментальные принципы важнее разговоров.
Ранее, во время войны между Соединенными Штатами, Израилем и Ираном, высшие должностные лица США могли снизить цены, заявив о мирных переговорах. В июне было даже кратковременное прекращение огня, которое оказывало давление на цены на несколько недель, поскольку экспорт сырой нефти с Ближнего Востока увеличился, что породило надежды на быстрое прекращение боевых действий. Затем прекращение огня закончилось, и взаимные удары возобновились.
Этого должно было быть достаточно, чтобы убедить оптимистов в том, что для прекращения войны потребуется нечто большее, чем просто публикации в социальных сетях, но этого не произошло, главным образом потому, что государства Персидского залива бросились искать обходные пути для своей нефти – и нашли их, переключившись на трубопроводы и перевалку с корабля на судно. Именно тогда в бой вступили йеменские хуситы, напавшие на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии.
Даже при такой эскалации и расширении боевых действий на нефтяном рынке оставался преобладающим оптимизм, основанный на предположении, что до катастрофы просто нельзя дойти, потому что никто не заинтересован в этой катастрофе, а именно в глубоком глобальном энергетическом кризисе, который ввергнет экономику в рецессию. Оглядываясь назад, можно сказать, что это было неправильное предположение. По теме: Новак назвал сделку по дизельному топливу с США «положительным сигналом» для российской экономики
Несмотря на сообщения о том, что Саудовская Аравия, ОАЭ и другие производители нефти в Персидском заливе не только восстанавливают свои потоки нефти до довоенного уровня, но в некоторых случаях даже превышают его, цены неустанно поднимались выше, и теперь каждое падение происходит с более высокой точки и более скромно, чем они были три месяца назад. Война установила прочный минимум нефтяных показателей, и этот минимум тоже движется вверх. Все это потому, что физические реалии кризиса сейчас дают о себе знать, и от них невозможно отмахнуться.
Во-первых, есть сомнения по поводу возврата к довоенным потокам. Большинство агентств по отслеживанию танкеров, таких как Kpler, Vortexa и TankerTrackers, сообщают о показателях движения танкеров, близких к довоенным показателям, в основном благодаря переброскам с судна на судно у берегов Омана. Некоторые, такие как Windward, сообщают о гораздо меньших цифрах: последнее обновление от 12 октября показывает, что Ормузский пролив пересекают только два танкера, причем оба в темном режиме, чтобы избежать обнаружения.
Между тем, перевалка нефти с судна на судно привела к сокращению поставок танкеров, а огромный риск, который берут на себя грузоотправители при вывозе нефти из Персидского залива, привел к тому, что фрахтовые ставки достигли рекордно высокого уровня, причем сейчас эти ставки составляют почти треть стоимости груза по сравнению с менее чем 5% до начала войны.
Ситуация еще больше усложняется тем, что Иран за последние пару недель активизировал атаки на суда в проливе, причем большинством целей являются танкеры. Ранее на этой неделе компания Windward сообщила, что только 11 октября были обстреляны по меньшей мере шесть танкеров. На прошлой неделе UKMTO сообщило о девяти нападениях в Ормузском проливе и вокруг него всего за первые семь дней октября, что вдвое меньше всех нападений, зарегистрированных за весь предыдущий месяц. Агентство Reuters отдельно сообщило со ссылкой на морских аналитиков о как минимум дюжине атак танкеров за неделю до 5 октября. Ормузский пролив становится все более опасным, а не более безопасным, несмотря на присутствие ВМС США, которые создали альтернативный коридор для судов, выходящих из Персидского залива.
В то время как нападения на танкеры усиливаются, руководители энергетической отрасли усиливают свои предупреждения о том, что мировая подушка аварийных поставок нефти истончается. Генеральный директор Aramco заявил об этом на прошлой неделе, отметив потерю 3 миллиардов баррелей с начала войны и выброс около 1 миллиарда баррелей, в результате чего глобальные коммерческие запасы оказались близки к минимальному оперативному уровню. Это означает, что дальнейшие выпуски нецелесообразны для защиты системы хранения.
Генеральный директор Chevron оценил ситуацию в перспективе, заявив: “По мере того, как мы проходим через эти циклы, нижний предел каждый раз становится немного выше, а система остается немного более чувствительной. Основные принципы становятся все более жесткими и жесткими”.
Это всего лишь состояние рынка сырой нефти. С топливом ситуация хуже, особенно с дизелем. Поскольку мощности нефтеперерабатывающих заводов на Ближнем Востоке и в России резко сократились из-за ущерба, нанесенного войной, потоки топлива сократились настолько, что цены на заправке достигли рекордно высокого уровня.
Последним свидетельством того, что разговоры больше не работают (даже если они подкреплены действиями), стало заявление президента Трампа о сделке с Россией по дизельному топливу, которое не привело к снижению цен на дизельное топливо в США ниже 6 долларов за галлон. Причина: согласованные объемы на очень короткое время покроют лишь часть потребления. Указанные объемы в 3 миллиона тонн равны примерно 15 миллионам баррелей, которых, как отметил на этой неделе Рон Буссо из Reuters, было достаточно, чтобы покрыть лишь половину мирового потребления дизельного топлива, и это ежедневное потребление. Рынок нефти сейчас находится во власти фундаментальных факторов.
Ирина Слав для Oilprice.com
Еще больше полезного для чтения на сайте Oilprice.com
