Ключевые выводы
-
Visa сообщает о результатах четвертого квартала финансового года 27 октября после достижения рекордного уровня и Вашингтона, угрожающего ее комиссиям.
-
Настоящим испытанием является прогноз на 2027 финансовый год. Ему необходимо поддержать призыв Уолл-стрит о росте прибыли на акцию примерно на 14%, при этом расходы растут медленнее, чем доходы.
-
Операционная рентабельность Visa держалась на уровне около 67% в течение пяти финансовых лет, но в первые девять месяцев 2026 финансового года расходы росли быстрее, чем доходы.
-
При 28-кратной форвардной прибыли, что выше пятилетнего среднего показателя в 27x, акции нуждаются в таком росте, чтобы сохраниться, и промежуточные результаты 3 ноября решат, будет ли изменен законопроект о комиссии за пользование акциями.
Виза (В: Нью-Йоркская фондовая биржа) в этом месяце достиг рекордного уровня, хотя президент Трамп пообещал подписать законопроект, который позволит торговцам отправлять продажи по кредитным картам через конкурирующие сети.
Теперь Visa должна продемонстрировать рост этой цены. Он сообщит о результатах четвертого финансового квартала во вторник, 27 октября, после закрытия.
Бита может быть недостаточно
Пятница показала, насколько высока планка. American Express превзошла оценку прибыли Уолл-стрит и повысила нижнюю границу своего прогноза на весь год, но ее акции все равно упали. Visa и Mastercard с этим не справились.
Таким образом, квартал имеет меньшее значение, чем то, что руководство говорит о предстоящем году. Visa представила свой первый прогноз на 2026 финансовый год в ходе телеконференции за четвертый квартал прошлого года, и инвесторы будут ожидать того же от 2027 финансового года.
Улица хочет на 14% больше
2026 финансовый год завершился 30 сентября. Аналитики ожидают, что нормализованная прибыль на акцию составит $13,23, что на 15% выше, чем $11,47 в 2025 финансовом году. На 2027 финансовый год консенсус 40 аналитиков составляет $15,02, что составляет еще 14%.
Эти оценки выросли за последний год. По состоянию на конец сентября 2025 года показатель на 2027 финансовый год составлял $14,47. Прогноз ниже $15,02 сведет на нет этот прогресс.
TIKR отслеживает 40 аналитиков Visa. Многие ли говорят «Купить»?
Ознакомьтесь с полной разбивкой рейтингов покупки, удержания и продажи Visa, а также с оценками доходов и прибыли Уолл-стрит — все в одном месте. Более 500 000 инвесторов используют TIKR для исследования подобных акций. См. рейтинги аналитиков Visa
Маржа перестала расширяться
Расходы – это то, за чем стоит следить. Операционная рентабельность Visa держалась на уровне около 67% в течение пяти финансовых лет подряд.
В этом году немного снизился. Скорректированная прибыль Visa за первые девять месяцев 2026 финансового года составила 67,8% по сравнению с 68,3% годом ранее, поскольку расходы выросли на 17%, а выручка – на 15%. Руководство связывает часть этого роста расходов с маркетинговыми кампаниями по футболу, которые оно проводило для клиентов, а в 2027 финансовом году турнира по FIFA не будет.
Маржа также зависит от цен. В третьем квартале финансового года выручка от услуг выросла на 14%, а объем платежей — на 9%, и руководство назвало ценообразование одним из драйверов. Счет за маршрутизацию напрямую повлияет на эти цены: конкурирующие сети снизят комиссию, взимаемую Visa.
